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Réflexions

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Rapport
La surperformance des petites capitalisations a été principalement alimentée par la sélection des actions au sein du secteur, et non par les différences de pondération sectorielle. Avec le rattrapage des bénéfices des petites capitalisations qui s’inverse et l’effet de levier qui augmente, nous estomperions le rallye des petites capitalisations de faible qualité. Nous voulons toujours une exposition cyclique et à l’IA, mais grâce à une meilleure qualité...
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Rapport
L’Europe fait face à un contexte macroéconomique difficile, mais la question de savoir si elle sombre en récession reste un équilibre fin. Nous présentons deux perspectives avant de les traduire en implications d’investissement....
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Rapport
Les actions mondiales ont atteint des extrêmes sur plusieurs mesures, aucune n’étant un outil fiable de synchronisation. Mais les déséquilibres en économie et en investissement peuvent s’accumuler bien plus longtemps que ce qu’une analyse rationnelle pourrait prédire — et se défaire généralement beaucoup plus rapidement que ce que les investisseurs attendent....
23 Jul 2026
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Rapport
La plupart des évaluations de la Fed et des experts sur les attentes d’inflation sont trop étroites, se concentrant trop sur des mesures à long terme basées sur le marché. Nous privilégions une approche plus qualitative qui se demande si les perspectives d’inflation influencent les décisions des ménages et des entreprises....
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Rapport
Le détroit d’Hormuz est une caractéristique géographique unique. À part le Bosphore et les détroits des Dardanelles, qui permettent le passage entre la Méditerranée et la mer Noire (via la mer de Marmara), il y a très peu d’autres points d’étranglement économiquement précieux. Combien de stratèges géopolitiques de salon...
23 Jul 2026
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Rapport
Tant que l’essor de l’IA continuera de prospérer, toutes les autres considérations d’investissement resteront mises de côté. Cependant, si le commerce de l’IA s’essouffle, cela exposerait des problèmes profonds dans l’économie mondiale, ce qui pourrait très bien entraîner un ralentissement économique dès l’an prochain....
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Rapport
L’économie chinoise ralentit, mais il est peu probable que les décideurs lancent un plan de relance généralisé dans le deuxième semestre. Parallèlement, l’émergence du « moment Kimi » en Chine souligne l’engagement de Pékin envers la modernisation technologique et l’évolution rapide des capacités d’IA du pays...
22 Jul 2026
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Rediffusion webdiffusée

Dans cette diffusion web, Juan et Brian ont présenté la plateforme Portfolio Construction et ont montré comment elle réunissait les marchés publics et privés dans un cadre unifié. Ils ont également discuté des points clés d’attribution derrière les raisons pour lesquelles les investisseurs :

  • Faut-il surpondérer le capital-investissement
  • Il devrait passer des actions de momentum à la qualité et à l’hyperscaler
  • Devrait-il déclasser le capital-risque en phase avancée

De plus, ils ont examiné leur perspective sur la macroéconomie, le revenu fixe, les taux, l’immobilier, les infrastructures et les alternatives liquides.

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Rapport
La Cour suprême, le Sénat, la Fed et d’autres institutions se sont montrées résilientes jusqu’à présent sous l’administration Trump. L’érosion institutionnelle américaine est exagérée....
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Rapport
Dans cette analyse stratégique, nous évaluons comment les perturbations liées à l’énergie et au transport maritime liées au Moyen-Orient façonnent les perspectives mondiales d’inflation et examinons les implications pour les marchés obligataires liés à l’inflation. Nous examinons également les perspectives pour l’inflation de base et les implications qui en découlent pour la politique des banques centrales et...